Escândalo de opções de ações

Escândalo de opções de estoque
NOVA YORK (CNNMoney) - Mais dois CEOs atingidos pelo escândalo sobre opções de ações desistiram quarta-feira, destacando o risco para as empresas - e os investidores - picado pela bala de atraso.
Os principais executivos da McAfee (Gráficos) e da CNET (Charts) renunciaram quarta-feira, as últimas ocorrências no crescente escândalo sobre o cronograma de outorgas de opções de ações.
Cerca de 125 empresas foram vinculadas ao escândalo de opções de estoque, de empresas de primeira linha como a Home Depot (Charts) e a Apple Computer para uma série de empresas de tecnologia mais pequenas. (Veja a tabela abaixo).
O "backdating de opções" é o "tópico quente" na fraude corporativa. Não há sinais nesta fase desse declínio, "quot; disse Michael Koenig, advogado do escritório de Washington do escritório de advocacia Dewey Ballantine.
As opções de ações oferecem aos executivos e empregados o direito de comprar ações a um preço determinado e, se as ações aumentarem depois que as opções forem concedidas, os lucros podem ser gordurosos.
Os procuradores federais e a Comissão de Valores Mobiliários estão investigando se as empresas "backdated" & quot; ou de outra forma manipularam as datas em que concederam opções de ações para torná-las mais lucrativas.
Os ex-CEOs da Brocade Communications (Charts) e da Comverse Technology (Charts) estão enfrentando acusações criminais e civis por seu papel na manipulação de opções.
Muitas das empresas envolvidas abriram investigações internas, enquanto outras estão redigindo resultados, o que pode significar um grande sucesso para os lucros.
Como as empresas gerem as sondas externas e internas - e se comunicam com os reguladores e os investidores - podem desempenhar um papel importante na redução do risco para as próprias empresas e seus acionistas.
Venha limpar e faça isso cedo. Muitas pessoas envolvidas na bagagem de atraso provavelmente pensam que não vão ser pego, mas esse é um risco calculado que eles estão levando, de acordo com Erik Lie, professor associado de finanças da Universidade de Iowa, cuja pesquisa primeiro lançou opções backdating no centro das atenções.
Com a lista de empresas atingidas pelas opções saga crescendo - e a Lie espera que o número de empresas envolvidas cresça pelo menos um par de centenas - é uma boa idéia para chegar à frente de uma investigação.
"É sempre melhor ficar limpo, reafirmar e resolver com qualquer pessoa processando a empresa para que você possa avançar o mais rápido possível" ele disse.
Gerenciamento de reorganização, conforme necessário. Se o CEO vai depende do que eles fizeram, de acordo com Charles Elson, diretor do Centro de Governança Corporativa da Universidade de Delaware.
As empresas precisam atuar eficazmente de acordo com os resultados de suas investigações e colocam procedimentos para garantir que isso não aconteça novamente, acrescentou.
& quot; qualquer pessoa envolvida precisa ser responsabilizada. Se alguém intencionalmente retroactivo opções com a intenção de obter um ganho indevidamente, eles não são o melhor administrador dos ativos do acionista, & quot; ele disse.
Transparência, transparência e transparência. Quanto mais aberta for uma empresa sobre a situação, mais informações os investidores devem avaliar se qualquer retrocesso que ocorreu foi o trabalho de alguns indivíduos isolados na empresa ou é mais difundido, ou mesmo foi feito com o conhecimento da alta administração, de acordo com para John Mutch, fundador do fundo de hedge activista MV Advisors.
Quanto menos uma empresa se esconder, melhor, ele disse, dando o exemplo da Apple (Gráficos), que iniciou sua própria investigação sobre opções de estoque. "O CEO da Apple, Steve Jobs, saiu e disse:" Eu ferrei, vamos melhorar ". Ele forneceu muita transparência e visibilidade, & quot; Mutch disse.
As ações da Apple caíram depois que a empresa anunciou sua investigação interna em junho, mas depois se recuperou. Na verdade, o estoque é de cerca de 24% desde que lançou sua sonda interna em 29 de junho.
Cooperar com os investigadores. Embora várias empresas tenham lançado sondagens internas, elas não podem escapar do escrutínio dos investigadores do governo.
Se uma empresa for investigada pela SEC, os executivos devem planejar cooperar completamente, disse Koenig da Dewey Ballantine.
& quot; varia em caso a caso, mas como uma empresa responde a esses casos é um fator importante em que ação, se houver, o governo leva, & quot; ele disse.
1 Criminal, acusações civis arquivadas contra executivos ex-Brocade no dia 20 de julho.
2 Criminal, acusações civis arquivadas contra ex-executivos Comverse no dia 9 de agosto.
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As maiores desculpas da Apple.
As desculpas públicas da Apple são raras, mas não tão infreqüentes como você pensaria. O gigante da tecnologia foi forçado a dizer mea culpa por algum snafus muito importante na última década.
Escândalo das opções de ações: "Fora do caráter"
Nem todas as desculpas da Apple foram relacionadas ao produto. Em 2006, a Apple ficou envolvida em um escândalo quando uma investigação interna revelou que inúmeros subsídios de opção de estoque entre 1997 e 2002 foram distribuídos antes de serem aprovados pelo conselho.
A empresa disse que "não encontrou má conduta por parte de qualquer membro da equipe de gerenciamento atual da Apple". Em seguida, o CEO Steve Jobs "estava ciente de que as datas de concessão favoráveis ​​foram selecionadas", disse a Apple, mas ele "não recebeu ou se beneficiou dessas concessões e desconhecia as implicações contábeis".
Os trabalhos emitiram uma desculpa pública pelo escândalo.
"Peço desculpa aos acionistas e funcionários da Apple por esses problemas, o que aconteceu no meu relógio. Eles estão completamente fora de caráter para a Apple", disse Jobs. "Vamos agora trabalhar para resolver os problemas restantes o mais rápido possível e colocar as medidas corretivas adequadas para garantir que isso nunca mais aconteça".
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Backdating: Insight Into A Scandal.
Em meados dos anos 2000, uma investigação da Securities and Exchange Commission resultou em demissões de mais de 50 executivos seniores e CEOs em empresas do espectro da indústria, desde restaurantes e recrutadores até construtores de casas e cuidados de saúde. As empresas de alto nível, incluindo Apple Computers, United Health Group, Broadcom, Staples, Cheesecake Factory, KB Homes, Monster, Brocade Communications Systems, Inc., Vitesse Semiconductor Corp e dezenas de empresas de tecnologia menos conhecidas foram implicadas no escândalo. O que foi isso? Opções de backdating. (Para saber mais, consulte Escapo de atraso Retorna para o Forefront.)
Leia mais para descobrir como surgiu o escândalo, o que o trouxe e o fim e o que você pode aprender agora.
Embora esta prática tenha dado aos executivos seniores importantes participações em ações, uma vez que a concessão foi emitida no dinheiro, o preço da ação teve que apreciar antes que os executivos realmente ganhassem lucro. Uma emenda de 1982 ao código tributário criou um incentivo para que os executivos e seus empregadores trabalhem juntos para quebrar a lei.
A alteração identificou a remuneração dos executivos acima de US $ 1 milhão como não razoável e, portanto, não é elegível para ser tomada como uma dedução sobre os impostos da empresa. Compensação baseada em desempenho, por outro lado, era dedutível. Uma vez que as opções em dinheiro exigem que o preço das ações de uma empresa aprecie para que os executivos possam lucrar, eles atendem os critérios de compensação baseada no desempenho e, portanto, são qualificados como uma dedução fiscal.
Quando os executivos seniores perceberam que poderiam olhar para trás para a data em que as ações da empresa estavam em seu menor preço de negociação e, em seguida, fingir que era a data em que foram emitidos o estoque, um escândalo nasceu. Ao fingir a data de emissão, eles poderiam garantir-se opções no dinheiro e lucros instantâneos. Eles também podem enganar o IRS duas vezes, uma vez para si, uma vez que os ganhos de capital são tributados a uma taxa menor do que a renda ordinária e uma vez para seus empregadores, uma vez que o custo das opções seria qualificado como uma baixa de imposto corporativo. O processo tornou-se tão prevalente que alguns investigadores acreditam que 10% das bolsas de ações feitas em todo o país foram emitidas sob esses falsos pretextos.
Um escândalo chega à luz.
Como resultado, as empresas atualizaram os ganhos, as multas foram pagas e os executivos perderam seus empregos - e sua credibilidade. A SEC informou que os investidores sofreram mais de US $ 10 bilhões em perdas devido ao declínio dos preços das ações e à compensação roubada.
Infelizmente, os escândalos aparecem sempre que o dinheiro está envolvido. Aprender sobre como os investidores foram traídos no passado é uma boa maneira de ajudar a proteger-se no futuro. (Leia os maiores estoques de ações de todos os tempos para obter mais informações sobre como os bandidos operam).

Opções de opções Scandal Claims McAfee Presidente, CEO.
11 de outubro de 2006 10:34 PT PT.
O gigante da segurança de dados, McAfee, disse na quarta-feira que demitiu seu presidente e aceitou a renúncia de seu CEO depois que uma investigação interna sobre a contabilidade de opções de ações trouxe problemas que exigirão uma atualização extensa dos ganhos passados.
O CEO George Samenuk, que também ocupou o cargo de presidente, disse que sua decisão de se aposentar depois de seis anos na McAfee, o fabricante de software antivírus número dois, foi "no melhor interesse da empresa, seus acionistas e funcionários".
"Lamento que alguns dos problemas das opções de ações tenham ocorrido no meu relógio", disse ele.
Montagem de acidentes.
A McAfee disse que o Conselho de Administração também votou para rescindir o emprego do presidente Kevin Weiss com vigência imediata. A empresa denominada Dale Fuller, membro do conselho da McAfee e ex-CEO da Borland Software, atua como CEO interino e presidente.
A demissão e a renúncia são as mais recentes baixas de alto perfil do que se tornou um escândalo maciço sobre o momento e a contabilização de bolsas de opções de ações. Uma série de empresas, incluindo alguns dos maiores nomes da tecnologia - como a Apple e a mãe da Monster - encontraram-se apanhados na briga.
A limpeza da casa na McAfee veio depois que a empresa descobriu discrepâncias em como as opções foram emitidas e contabilizadas, o que o forçará a ajustar as declarações de resultados passados ​​em US $ 100 milhões para US $ 150 milhões ao longo de um período de 10 anos.
As mudanças aconteceram depois que um comitê especial do conselho relatou suas descobertas depois de analisar as concessões de opções de compra de uma década.
Embora as descobertas específicas não tenham sido detalhadas pela McAfee, a empresa sabia que as opções estavam voltadas para garantir que os executivos recebessem o maior benefício financeiro possível.
Também na quarta-feira, a editora de tecnologia CNET Networks disse que o CEO e o presidente Shelby Bonnie haviam renunciado. Bonnie também foi co-fundadora da CNET e deixou depois que uma investigação interna mostrou vários casos de opções de back-dating entre 1996 e 2003. O CFO da CNET e advogados gerais também deixaram a empresa recentemente por razões semelhantes.
Todo mundo está fazendo isso.
As empresas são apenas duas das cerca de 140 que agora estão envolvidas em investigações internas ou externas sobre subsídios de opções de ações e a prática de back-dating, em que uma empresa ajusta o cronograma de concessão de opções de ações a um momento em que o preço de mercado de o estoque era baixo. O resultado é um spread mais amplo entre o preço da opção e o preço de negociação.
As ações da McAfee aumentaram quase 3% para US $ 26,50 na negociação no meio do meio dia. O estoque caiu cerca de 5% este ano, enquanto as opções escandalam a companhia.
Muitas das empresas envolvidas nos escândalos de opções são empresas de tecnologia, que dependiam fortemente de opções para atrair os melhores talentos durante a década de 1990, quando a atração de uma grande quantidade de opções de ações potencialmente enorme foi um forte atrativo para os trabalhadores.
O CEO da Apple, Steve Jobs, pediu desculpas públicas por qualquer back-dat de opções que acontecesse naquela empresa. Além disso, o fundador e presidente da Monster Worldwide demitiu-se recentemente, dizendo que a tarefa de lidar com as questões de opções estava demorando muito tempo para manter o negócio.
Enquanto isso, a Securities and Exchange Commission (SEC) é conhecida por investigar dezenas de empresas e uma série de ações judiciais privadas também foram arquivadas, provavelmente a última palavra sobre os escândalos de opções não virá por vários anos.
A prática pode ter levado a bilhões de dólares de distorções, de acordo com o professor de negócios associado da Universidade de Iowa, Erik Lie. Lie estima que até 15 por cento de todas as opções concedidas entre 1996 e meados de 2002 foram datadas, com uma porcentagem menor nos últimos anos.
Weathering the Storm.
De acordo com algumas estimativas, isso poderia representar custos de até US $ 100 bilhões vinculados ao escândalo, desde honorários legais e custos de atualização até o valor de mercado perdido.
Lie observou que as opções de backdating não são, em si, ilegais, mas se as empresas enganaram os reguladores ou os investidores por meio de declarações falsas sobre quando as concessões foram feitas, pode haver exposição legal.
Ainda assim, acredita-se que a maioria das divulgações de backdating já vieram, que o pior do escândalo está no passado e que mesmo as empresas que admitiram terem se envolvido na prática resistirão as consequências com pouco dano aos preços das ações .